新闻中心

盈趣科技:iqos+3代在日销售,公司四季度业绩有望出现拐点

时间:2018-12-28 08:19:59 来源:斗牛棋牌下载 作者:匿名



IQOS 3和3 MULTI在日本正式推出,推出低价烟雾弹产品系列。 PMI是一家对价格敏感的吸烟者集团,本月正式推出新一代产品IQOS 3和IQOS 3 MULTI,以及购买一台设备的单一用户。与此同时,PMI将进一步提高日本市场的渗透率,推出低价“主流”墨盒产品线,售价为470日元/包/20,之前HEETS墨盒定价为500日元/包/20支持。根据最新的PMI数据,IQOS在日本的市场份额为15.5%,并已在全球43个国家/地区上市。共有590万消费者将IQOS用户与传统烟草进行了转换。在现有产品和技术的基础上,PMI不断迭代,升级产品和营销策略,不断提高新烟草在传统吸烟者中的吸引力和渗透率,进一步体现新烟草在公司乃至烟草行业的地位和战略。重要性不断增加,未来空间有望!

FDA继续对电子烟品牌施加压力,或者倾向于加热不燃产品的过程。美国食品和药物管理局最近对青少年电子烟产品(非加热不燃产品)的成瘾问题实施了限制和改革措施。 FDA专员Scott Gottlieb称美国有360万青少年(18岁以下)正在使用电子烟产品。其中,JUUL电子烟是美国最重要的电子烟品牌。它具有最明显的控制和影响力。目前,它已经在其销售平台上实现了消费者年龄限制和控制,包括提供四位数的社会保障和实时照片来确认消费者的年龄。同时,为了减少传统烟草制品对消费者,特别是非洲裔美国人的危害,FDA计划逐步限制薄荷糖和多味产品的营销。我们认为IQOS作为市场上消费者减少最多的产品,预计将受益于FDA未来控制和减少烟草的需求,然后通过FDA审查销售情况。

作为供应链企业,公司受益于新一代产品。第四季度业绩或拐点。自2014年公司与PMI合作以来,公司与PMI保持着长期稳定的合作关系,参与了IQOS2.4和3代产品的研发和设计。 。今年,受下游渠道去库存和新旧产品更换的影响,公司电子烟成分的下降更加明显。我们认为,随着新一代产品的逐步增加,公司第四季度的订单预计会有一个拐点,扭转了前三季度的低迷。盈利预测和投资建议由于今年电子烟零件订单大幅下降,我们预计公司2018 - 2020年的业绩预计将从IQOS的持续销售和在美国的上市逐步受益,我们将使公司的净利润从9.72/12.90/14.84稳定下来。 1亿元调整为9.35/12.20/15.47亿元,同比增长-4.93%/30.44%/26.82%,对应每股盈利2.04/2.66/3.37元,维持“买入”评级。

风险警告:订单低于预期,新供应商加入风险,FDA控制风险,新烟草政策风险,贸易战影响公司订单风险,汇率风险